Após cair do seu trenó no meio de uma cidade, Papai Noel (Leslie Nielsen) perde a memória e não lembra da sua verdadeira identidade. Os adultos do local aproveitam-se da situação para lucrar com o bom velhinho, inclusive o repórter Peter (Steven Eckholdt), que faz uma matéria sobre a verdadeira identidade dele. Agora, somente a inocência de uma criança é capaz de tirar Papai Noel dessa confusão a tempo para o Natal.